長江證券近日發布江鈴汽車的研究報告稱，公司曾是一家專注于輕型商用車細分領域的優勢企業。但是近三年公司發展似乎進入了發展瓶頸期，內外兩方面皆遭遇挑戰。然而當前重新審視公司的發展前景，制約公司發展的這些瓶頸因素發生了一些顯著的變化，公司進入新一輪增長周期的確定性。

整體概況：“好公司”的前世今生！縱觀公司發展歷史、業務布局、以及財務表現，可以得出公司一家質地優良業績表現優異的整車企業。公司有能力應對內外部兩方面挑戰，公司應當能夠重回成長。無他，優秀的公司總能夠應對挑戰，持續找到成長的路徑。

發展空間：新一輪成長空間想象力十足！相關多元化無疑為公司的發展打開了戰略發展空間，尤其是SUV業務具備良好的成長空間。而此前導致公司成功的產品導向、聚焦戰略將為公司相關多元化戰略成功提供保障。

發展路徑：14年初加速，15年再加速！2014年：現代城市物流需求（網購+物流提效）、公司產品競爭力優異，推動公司輕客輕卡業務穩健增長；新馭勝在產品力明顯改善、向私人消費拓展、以及營銷改善之下將呈現顯著增長。2015年：公司重要產品年，福特中國“1515”計劃在江鈴的兩款重點新車將先后投放市場，加速公司發展。

江鈴凱銳輕卡

隨后兩年盈利加速成長！給予公司“推薦”評級。預計公司2013年-2015年分別實現EPS分別為1.95元，2.35元，3.90元，PE分別為9.84X、8.15X、4.92X。